投資就是要簡單

今天看到Yahoo理財作家歐陽姚寫的一篇文章，個人很認同，投資理財，重點就是要投資懂得商品。

巴菲特說：「真正的投資策略，就像生活常識一樣簡單，甚至簡單到不能再簡單。」

如果有觀察巴菲特在市場上的投資，或是看有關他的理財書籍，其實書內都會強調：

平時先選取自己熟悉的「好」股票，等待投資的適當時機，這與大多數人平時沒研究，只在買進股票前才去研究不同。






何謂熟悉？就是你了解該公司的業務，了解該投資商品，這樣才有方法可以判斷何時可以進場投資，甚麼時間要賣出？舉例來說：如果有3家超商，7-11, 全家, 萊爾富，你會選擇哪一家消費？  為什麼會選擇該公司？  其實這些選擇，就會代表人們的偏好，就會代表這些公司在市場上能夠受到消費者喜愛，營收就會穩健成長，可以做為投資的方向.....

以下文章出自Yahoo奇摩：

新投資運動─簡單就是美！

( 2010/01/05 Yahoo!奇摩理財特約作家 歐陽姚 )

新年伊始，書店有二種書籍賣得特別好。一是語文類，二是投資理財類，很多人都希望新的一年，無論學習語言或投資都有個好的開始。

關於投資，新的一年想送給投資人四個字「簡單投資」。

談到簡單投資，立刻讓我想起97年購買「連動債」慘賠的投資人，「賠很大」的原因在於投資人對商品並不了解，以為買的是債券，等到雷曼兄弟倒閉後，才知道商品如此複雜。

很多投資人問我，為什麼金融機構要發行這麼複雜的商品？其實金融業在設計商品時，大都是以倒過來的奧坎剃刀原則 http://0rz.tw/AvQpI來運作。

即使能簡單處理也要盡量把他複雜化，因為複雜與昂貴，更勝簡單與便宜，與大多數投資人需要的、應該要的，正好相反。而且，能夠從這些金融創新商品中獲得好處的，大都是創造出複雜產品的人，而不是購買或投資這些新產品的人。

不久前收到一封標題是【看得懂算你厲害：當複雜的金融商品超越了真正的投資】的E-MAILL。

信中舉了一個有抵押品做擔保的「擔保債權憑證」（CDO）的例子，摘錄部分內容如下：

首 先，房貸經紀人會把想借房貸的人拉到銀行裡，並向銀行拿佣金；接著，銀行為房貸提供擔保，並從中收取費用；然後是信用評等機構，來替這些「擔保債權」評 等，並收取費用；當然啦，收了錢的信評機構也會很上道的，給予這些「擔保債權」最高的AAA評等（否則，這些債券根本賣不出去）。接下來，股票經紀商會把 債權憑證賣給顧客，賺取佣金。

這一連串的成本，不管藏得多隱密，最後都是由借錢來買房子的人，和購買擔保債權憑證的終端投資人來買單。至於所有的中間人，包括金融機構、信評單位或仲介，都會得到相當的報酬。

類似「擔保債權憑證」的產品，多得不勝枚舉，也複雜到令人難以理解。正如E-MAIL標題所寫的「當複雜的金融商品超越了真正的投資」，投資人該怎麼辦？

最簡單的辦法當然就是「不要買」。

目 前投資市場的商品早已琳瑯滿目，想要投資根本不愁找不到商品。比較成熟的商品包括了：股票、房地產、基金、債券…. 投資人只要選擇其中二~三種商品投資就夠了。至於一些衍生性商品，不是太過複雜就是風險過大，新商品則因為沒有經過市場粹練，不夠成熟的不確定因素，對於 這類商品，能不碰最好就不要碰。

我們常說要學有錢人的腦袋，最近匯豐銀進行一項富人理財行為調查，結果發現富人主要財富，全部來自工作。

所以，先將工作做好，作為投資基礎。有了長期而穩定的收入，才有源源不絕的資金活水，以供投資。同時要謹記投資是工作的一部份；而不是全部工作。

另外渣打銀則針對可投資資產超過100萬美元的富人，主要持有資產的項目調查結果如下：

表：亞洲富人主要持有資產比例

國家	存款	房地產	當地股票	終身壽險	共同基金
台灣	87	60	80	77	63
中國	88	80	74	53	47
新加坡	86	51	73	76	66
印尼	100	32	3	11	2
馬來西亞	73	65	55	61	73
澳洲	62	42	54	26	11
印度	62	48	61	57	68
日本	94	37	62	56	23

資料轉載：工商時報

單位：%

上述八個亞洲國家富人的投資項目，以存款為最多，其餘主要的投資包括：房地產、股票、基金、終身壽險，都是簡單投資工具，一些衍生性商品或高槓桿商品，則不在主要投資範圍內。

新的一年，我個人的投資計畫是「合理的報酬，達到預定目標即出場，以及簡單投資」，與投資人共勉！